Na jej skutek ma powstać wiodący operator płatnej telewizji segmentu „premium” w Polsce z bazą klientów na poziomie 2,5 mln abonentów. Do Grupy Canal+ należeć będzie 51 proc. kapitału zakładowego nowoutworzonej spółki płatnej telewizji, natomiast Grupa TVN i UPC będą posiadać w niej odpowiednio 32 proc. i 17 proc.
Nowa, połączona platforma cyfrowa będzie zarządzana wspólnie przez Markusa Tellenbacha (prezesa) i Beatę Mońka (wiceprezesa).
Po zamknięciu transakcji, LGI Ventures („UPC”), obecny partner Canal+ z 25 proc. udziałów w Cyfra+, zostanie mniejszościowym udziałowcem N/C+ posiadającym 17 proc. akcji. TVN, Canal+, N i Cyfra+ podpisały umowę udziałowców, która zabezpiecza prawa TVN jako mniejszościowego właściciela N/C+ i zapewnia potencjalne opcje wyjścia z inwestycji 3 lub 4 lata po zamknięciu transakcji.
W celu głębszego wzmocnienia strategicznego partnerstwa z TVN, Canal+ pośrednio zainwestuje w TVN poprzez zakup od Grupy ITI za kwotę ok. 230 milionów Euro 40 proc. udziałów w N-Vision, spółce kontrolowanej w 100 proc. przez ITI i będącej właścicielem Polish Television Holdings („PTH”) – spółki-matki TVN posiadającej 51 proc. jej akcji (po pełnym rozwodnieniu). Canal+ i ITI podpisały umowę akcjonariuszy zapewniającą Canal+ potencjalną ścieżkę przejęcia pełnej kontroli nad N-Vision w 3 lub 4 roku po zamknięciu transakcji.
Dzięki stworzeniu N/C+ oczekiwane jest osiągnięcie poprzez wzrost przychodów i optymalizację kosztów synergii na poziomie przekraczającym 250 mln zł w trzecim roku działalności. W efekcie EBITDA spółki powinna przekroczyć ostrożnie szacowany poziom 550 mln zł w roku 2015, obsługując na koniec tego roku ponad 3 mln klientów.
Na podstawie umowy akcjonariuszy N/C+ będzie zobowiązana do wypłaty 75 proc. zysku netto w postaci dywidendy dla akcjonariuszy. W wyniku zamknięcia transakcji, spodziewanego w drugiej połowie roku 2012, Grupa TVN rozpozna w swoim skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym niegotówkowy zysk w wysokości ok. 700 mln zł wynikający z różnicy pomiędzy skonsolidowaną wartością księgową netto N, a wartością przejmowanych 32 proc. udziałów w N/C+, która została oszacowana na poziomie ok. 1,9 mld zł.
STRUKTURA GRUPY PO TRANSAKCJI
(kliknij, aby powiększyć)
1. W trakcie uzyskiwania zgód organów regulacyjnych.
2. Grupa ITI dysponuje opcją sprzedaży „put” 9 proc. udziałów w N-Vision. W przypadku wykonania tej opcji właścicielem 49 proc.udziałów w N-Vision będzie Grupa Canal+, a 51 proc. udziałów – ITI.
3. Po pełnym rozwodnieniu.
