Rekomendacja została wydana przy kursie akcji spółki na poziomie 23 zł, a w poniedziałek o godz. 14.30 cena akcji TVN na giełdzie wynosiła 21,51 zł.
– W II kwartale TVN odnotował na poziomie przychodów i zysku operacyjnego wyniki nieco lepsze od szacunków rynkowych. Z uwagi jednak na bardzo wysokie saldo z działalności finansowej, zysk netto wzrósł aż o 63 proc. znacznie przewyższając oczekiwania – napisano.
– Już we wrześniu rusza nowa ramówka stacji TVN, bazująca nie tylko na starych sprawdzonych programach, ale również nowych, takich jak „Bez sensu” Kuby Wojewódzkiego czy „Po prostu tańcz” z Kingą Rusin w roli prowadzącej. W pozyskaniu jesiennego telewidza stacji TVN może jednak przeszkodzić Polsat. Biorąc pod uwagę aktualny kurs akcji oraz nasze prognozy, podtrzymujemy neutralne nastawienie do spółki z ceną docelową 21,6 zł – dodano.
Analitycy Millennium DM zwiększyli prognozy wyników grupy TVN w związku z majową akwizycją Mango Media, nadawcy satelitarnego programu telewizyjnego Telezakupy Mango 24.
Prognoza zysku netto w 2007 roku została zwiększona do 335,2 mln zł z 286,6 mln zł prognozowanych wcześniej, a przychodów odpowiednio do 1,512 mld zł z 1,483 mld zł.
– Pomimo wzrostu naszych prognoz finansowych (uwzględnienie Mango Media), cena docelowa w porównaniu do poprzedniej rekomendacji spadła w wyniku zwiększenia się poziomu krzywej stóp procentowych oraz wyraźnego spadku wskaźników spółek z bazy porównawczej. Bazując na waluacji DCF, akcje spółki szacujemy na 23,6 zł. Wycena porównawcza do spółek zagranicznych daje średnią cenę jednego waloru na poziomie 19,6 zł – napisano.
