W najbli\u017cszych dniach przeplata\u0107 si\u0119 ze sob\u0105 b\u0119d\u0105 wydarzenia b\u0119d\u0105ce pok\u0142osiem decyzji o wyj\u015bciu Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej, z zaplanowanymi wcze\u015bniej publikacjami. W ramach tej pierwszej kategorii nie wszystko da si\u0119 przewidzie\u0107, bowiem decyzje mog\u0105 si\u0119 pojawia\u0107 tu\u017c po weekendzie. Ju\u017c w jego trakcie oby\u0142a si\u0119 zwo\u0142ana w nadzwyczajnym trybie narada ministr\u00f3w spraw zagranicznych sze\u015bciu kraj\u00f3w Unii Europejskiej. Na wtorek zaplanowano nadzwyczajn\u0105 sesj\u0119 Parlamentu Europejskiego, ale z pewno\u015bci\u0105 to nie b\u0119d\u0105 to jedyne spotkania europejskich i \u015bwiatowych gremi\u00f3w decyzyjnych, by\u0107 mo\u017ce tak\u017ce g\u0142\u00f3wnych bank\u00f3w centralnych. <\/p>\n
Na pierwszym planie, poza konsekwencjami Brexitu, b\u0119dzie kwestia kondycji gospodarki ameryka\u0144skiej, a wi\u0119c tak\u017ce kontynuacji w d\u0142u\u017cszym horyzoncie, cyklu zaostrzania polityki pieni\u0119\u017cnej przez Fed. W czerwcu pozostawi\u0142 on stopy procentowe na niezmienionym poziomie, g\u0142\u00f3wnie z uwagi na niepewny wynik brytyjskiego referendum, ale tak\u017ce ze wzgl\u0119du na w\u0105tpliwo\u015bci dotycz\u0105ce perspektyw koniunktury ameryka\u0144skiej gospodarki, szczeg\u00f3lnie po zaskakuj\u0105co s\u0142abych danych z rynku pracy. Na razie inwestorzy spodziewaj\u0105 si\u0119 raczej obni\u017cenia st\u00f3p, ale by\u0107 mo\u017ce to jedynie pierwsza, nerwowa reakcja na zaskakuj\u0105c\u0105 decyzj\u0119 Brytyjczyk\u00f3w. Uwadze nie umkn\u0105 wi\u0119c zmiany warto\u015bci wska\u017anik\u00f3w PMI, zar\u00f3wno w przemy\u015ble, jak i us\u0142ugach, z wyprzedzeniem sygnalizuj\u0105ce w tych dziedzinach tendencje, ale wp\u0142yw na nastroje mo\u017ce mie\u0107 tak\u017ce ostateczne wyliczenie dynamiki PKB za pierwszy kwarta\u0142. Oczekuje si\u0119, \u017ce tempo wzrostu gospodarki obni\u017cy\u0142o si\u0119 z 1,4 do 1 proc. Cho\u0107 trudno uzna\u0107 taki wynik za satysfakcjonuj\u0105cy, to jednak wcze\u015bniej obawiano si\u0119 g\u0142\u0119bszego spowolnienia. Niemal ka\u017cdego dnia publikowane b\u0119d\u0105 tak\u017ce dane, dotycz\u0105ce sytuacji na rynku nieruchomo\u015bci, dochod\u00f3w i wydatk\u00f3w Amerykan\u00f3w, nastroj\u00f3w konsument\u00f3w oraz uzupe\u0142niaj\u0105cych wska\u017anik\u00f3w koniunktury, takich jak wyliczany przez oddzia\u0142 Fed z Richmond, czy obejmuj\u0105cy rejon Chicago.<\/p>\n
Z punktu widzenia ewentualnych dalszych dzia\u0142a\u0144 Europejskiego Banku Centralnego, po opanowaniu paniki, znaczenie mog\u0105 mie\u0107 nie tylko wska\u017aniki PMI, kt\u00f3re ostatnio nie dawa\u0142y jednoznacznych sygna\u0142\u00f3w, ale tak\u017ce wska\u017aniki koniunktury, kt\u00f3re opublikowane zostan\u0105 we wtorek oraz informacje dotycz\u0105ce inflacji w Niemczech, Francji i ca\u0142ej strefie euro. Deflacja wci\u0105\u017c b\u0119dzie istotnym zmartwieniem EBC, tym bardziej w kontek\u015bcie zawirowa\u0144 pod decyzji Brytyjczyk\u00f3w.
\nPrzy okazji publikacji wska\u017anik\u00f3w PMI, inwestorzy mog\u0105 przypomnie\u0107 sobie o kondycji chi\u0144skiej gospodarki, cho\u0107 w jej przypadku niepok\u00f3j budzi ostatnio nie tyle dynamika wzrostu PKB, co problem nadmiernego zad\u0142u\u017cenia, dotycz\u0105cy nie tylko rz\u0105du i samorz\u0105d\u00f3w, ale tak\u017ce wielu firm.
\nDo k\u0142opot\u00f3w, zwi\u0105zanych z obserwowan\u0105 od kilku miesi\u0119cy tendencj\u0105 dynamicznego umacniania si\u0119 jena, do\u0142\u0105czy\u0107 si\u0119 mog\u0105 tak\u017ce najnowsze dane z Japonii, dotycz\u0105ce dynamiki sprzeda\u017cy detalicznej, wydatk\u00f3w gospodarstw domowych, nastroj\u00f3w konsument\u00f3w, produkcji przemys\u0142owej i inflacji.<\/p>\n
Roman Przasnyski
\nG\u0142\u00f3wny Analityk GERDA BROKER<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Nadchodz\u0105ce tygodnie up\u0142yn\u0105 na rynkach finansowych na dostosowywaniu si\u0119 do szoku po Brexit – nie musi jednak ca\u0142kowicie przes\u0142ania\u0107 innych wydarze\u0144.","protected":false},"author":27,"featured_media":169787,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"csco_display_header_overlay":false,"csco_singular_sidebar":"","csco_page_header_type":"","csco_page_load_nextpost":"","csco_post_video_location":[],"csco_post_video_location_hash":"","csco_post_video_url":"","csco_post_video_bg_start_time":0,"csco_post_video_bg_end_time":0,"footnotes":""},"categories":[4631,9662],"tags":[10472,4757],"class_list":{"0":"post-169786","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-trendy","8":"category-badania","9":"tag-brexit","10":"tag-gospodarka","11":"cs-entry","12":"cs-video-wrap"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/169786","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/27"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=169786"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/169786\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/169787"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=169786"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=169786"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=169786"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}