Tymczasem – podkre\u015blaj\u0105 analitycy – nie ma powodu, dla kt\u00f3rego zarz\u0105d polskiej firmy mia\u0142by d\u0105\u017cy\u0107 do maria\u017cu z niemieckim wydawc\u0105, a Agora – przypominaj\u0105 – jest nie do przej\u0119cia.<\/p>\n
\nInformacja o tym, \u017ce Cox jest sk\u0142onny sprzeda\u0107 ca\u0142y lub cz\u0119\u015b\u0107 10,3-proc. pakietu akcji Agory, nie jest zaskoczeniem dla rynku. Wiadomo te\u017c jednak, \u017ce na taki krok ameryka\u0144ska firma raczej nie zdecyduje si\u0119 bez wiedzy i akceptacji zarz\u0105du Agory, z kt\u00f3rym pozostaje w dobrych stosunkach.<\/p>\n
\nStatut gie\u0142dowej sp\u00f3\u0142ki ogranicza zbywalno\u015b\u0107 akcji uprzywilejowanych co do g\u0142osu w ten spos\u00f3b, \u017ce zgod\u0119 na sprzeda\u017c musz\u0105 wyrazi\u0107 odpowiednio reprezentowani w\u0142a\u015bciciele akcji serii A. Wszystkie one nale\u017c\u0105 do Agory Holding, dysponuj\u0105cej 44,6% g\u0142os\u00f3w na WZA sp\u00f3\u0142ki. <\/p>\n
\nAgora Holding broni tak\u017ce swojej pozycji poprzez zapis statutowy, wed\u0142ug kt\u00f3rego je\u015bli sp\u00f3\u0142ka ma trzech akcjonariuszy, to \u017caden z nich nie mo\u017ce wykonywa\u0107 wi\u0119cej ni\u017c 25% g\u0142os\u00f3w przys\u0142uguj\u0105cych akcjonariuszom uczestnicz\u0105cym w WZA, a ograniczenie to nie dotyczy posiadaczy akcji serii A.<\/p>\n
\n– Akcje Agory s\u0105 bardzo drogie w por\u00f3wnaniu z wycenami sp\u00f3\u0142ek z sektora na zachodnich gie\u0142dach. Dlatego te\u017c uwa\u017cam, \u017ce dla potencjalnego inwestora strategicznego wej\u015bcie do sp\u00f3\u0142ki nie mia\u0142oby sensu, je\u015bli jego celem by\u0142oby osi\u0105gni\u0119cie korzy\u015bci wynikaj\u0105cych z poprawienia efektywno\u015bci zarz\u0105dzania sp\u00f3\u0142k\u0105 w d\u0142ugim terminie – powiedzia\u0142 chc\u0105cy zachowa\u0107 anonimowo\u015b\u0107 analityk zachodniego banku.<\/p>\n
\nJego zdaniem, w zwi\u0105zku z dobrymi relacjami mi\u0119dzy zarz\u0105dem Agory i Coksem, a tak\u017ce w obliczu faktu, \u017ce uk\u0142ad w\u0142a\u015bcicielski w polskiej sp\u00f3\u0142ce uniemo\u017cliwia jej przej\u0119cie, informacja o rozmowach Cox i Axel Springer nie ma \u017cadnego wp\u0142ywu na cen\u0119 Agory. Zdecydowanie wa\u017cniejsze pod tym wzgl\u0119dem by\u0142yby wyniki poszukiwa\u0144 Agory w segmencie telewizyjnym.<\/p>\n
\n– Rozwa\u017caj\u0105c mo\u017cliwo\u015b\u0107 sprzeda\u017cy przez Cox Investments papier\u00f3w Agory nale\u017cy pami\u0119ta\u0107, jaki jest charakter tej inwestycji. Cox jest inwestorem pasywnym, nie ingeruj\u0105cym w polityk\u0119 zarz\u0105dcz\u0105 polskiej sp\u00f3\u0142ki. Wykluczam wi\u0119c, aby uczyni\u0142 ruch niezgodny z wol\u0105 Agory – powiedzia\u0142 Thomas Chadwick, analityk Merrill Lynch.<\/p>\n
\n– Przeceniona Agora, kt\u00f3rej wyniki odzwierciedlaj\u0105 spowolnienie wzrostu gospodarczego, jest atrakcyjnym obiektem, a obecna sytuacja ekonomiczna – dobrym momentem do zakup\u00f3w, z\u0142ym do sprzeda\u017cy – stwierdzi\u0142 Przemys\u0142aw Rodecki, analityk Nomury, komentuj\u0105c mo\u017cliwo\u015b\u0107 wyj\u015bcia z inwestycji przez Cox. – Aby odpowiedzie\u0107 na pytanie, czy Axel by\u0142by dobrym partnerem dla Agory, nale\u017cy zada\u0107 pytanie, czego od inwestora strategicznego oczekuje zarz\u0105d sp\u00f3\u0142ki – doda\u0142.<\/p>\n
\nCzy kierownictwo Agory dopuszcza my\u015bl o wej\u015bciu do sp\u00f3\u0142ki inwestora strategicznego? – Zarz\u0105d dopu\u015bci\u0142 tak\u0105 my\u015bl w 1993 r., kiedy inwestorem strategicznym zosta\u0142 Cox. Oczywi\u015bcie, niczego nie wykluczamy, ale uwa\u017camy, \u017ce inwestor strategiczny to kto\u015b, kto rozmawia z nami – odpowiedzia\u0142a Wanda Rapaczy\u0144ski, prezes Agory.<\/p>\n
\nW\u0142adze Axel Springer obieca\u0142y nam komentarz w p\u00f3\u017aniejszym terminie. Cox z za\u0142o\u017cenia nie komentuje swoich inwestycji.
\n– Czy w\u0142adze Agory, zawsze dumne ze swojej niezale\u017cno\u015bci, chcia\u0142yby takiego inwestora? – zastanawia si\u0119 Andrzej Szyma\u0144ski, analityk DM BIG-BG. – Polityka Springera ma charakter drapie\u017cny. Niemiecki wydawca zapewne pr\u00f3bowa\u0142by przeforsowa\u0107 zmiany w sposobie zarz\u0105dzania sp\u00f3\u0142k\u0105, co mog\u0142oby doprowadzi\u0107 do konfliktu w\u015br\u00f3d w\u0142a\u015bcicieli – dodaje.<\/p>\n
\nAxel Springer Verlag, wydawca „Bild” i „Bild am Sonntag” – najwi\u0119kszego weekendowego dziennika w Niemczech, a tak\u017ce takich tytu\u0142\u00f3w, jak: „Die Welt” i „Hamburger Abendblatt” w Polsce dzia\u0142a g\u0142\u00f3wnie na rynku magazyn\u00f3w kolorowych (wydaje m.in. miesi\u0119cznik „Profit” i polsk\u0105 wersj\u0119 tygodnika „Newsweek”, a tak\u017ce magazyny niszowe „Pani Domu”, „Auto \u015awiat”).<\/p>\n
\nPodobnie jak Agora tak\u017ce niemiecki wydawca odczuwa skutki recesji. Jak zapowiedzia\u0142 ostatnio, w poszukiwaniu oszcz\u0119dno\u015bci do ko\u0144ca 2003 r. zwolni 10% pracownik\u00f3w. W I po\u0142owie 2001 r. sprzeda\u017c grupy Axel Springer wzros\u0142a zaledwie o 2,2%. <\/p>\n
\nZysk netto Axel Springer spad\u0142 do 14 mln euro (z 81 mln euro rok wcze\u015bniej), na co wp\u0142yw mia\u0142y szacowane na 100 mln euro inwestycje w rozw\u00f3j internetowego biznesu, kt\u00f3ry w efekcie firma i tak by\u0142a zmuszona po\u0142\u0105czy\u0107 z internetowymi aktywami T-Online. W I po\u0142owie br. zysk operacyjny grupy zmniejszy\u0142 si\u0119 do 34 mln euro ze 127 mln euro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Chc\u0105cy zaistnie\u0107 na polskim rynku prasy codziennej\nAxel Springer Verlag mo\u017ce by\u0107 zainteresowany aliansem\nz Agor\u0105 – wynika z nieoficjalnych informacji Parkietu. Niewykluczone \u017ce niemiecka firma z\u0142o\u017cy\u0142a ofert\u0119 odkupu pakietu akcji wydawcy "Gazety Wyborczej" od Cox Poland Investments.","protected":false},"author":1,"featured_media":121302,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"csco_display_header_overlay":false,"csco_singular_sidebar":"","csco_page_header_type":"","csco_page_load_nextpost":"","csco_post_video_location":[],"csco_post_video_location_hash":"","csco_post_video_url":"","csco_post_video_bg_start_time":0,"csco_post_video_bg_end_time":0,"footnotes":""},"categories":[9673],"tags":[],"class_list":{"0":"post-121301","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-prasa","8":"cs-entry","9":"cs-video-wrap"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/121301","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=121301"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/121301\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/121302"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=121301"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=121301"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=121301"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}