We wtorek zarz\u0105d Agory poinformowa\u0142 o podpisaniu wst\u0119pnej umowy zakupu wi\u0119kszo\u015bciowego pakietu akcji AMS. Na mocy tego porozumienia g\u0142\u00f3wni akcjonariusze pozna\u0144skiej sp\u00f3\u0142ki, w\u015br\u00f3d kt\u00f3rych jest m.in. fundusz inwestycyjny BB Investment oraz siedem os\u00f3b fizycznych, zgodzili si\u0119 odsprzeda\u0107 wydawcy „Gazety Wyborczej” pakiet daj\u0105cy co najmniej 68 proc. g\u0142os\u00f3w na zgromadzeniu akcjonariuszy. Je\u015bli do oferty przy\u0142\u0105cz\u0105 si\u0119 pozostali akcjonariusze AMS, to Agora mo\u017ce przej\u0105\u0107 nawet 100 proc. kapita\u0142u firmy. <\/P>
\n
O przej\u0119cie kontroli nad AMS wydawca „Gazety” stara\u0142 si\u0119 ju\u017c rok temu. Kiedy jednak na wiosn\u0119 2001 r. Agora og\u0142osi\u0142a publiczne wezwanie proponuj\u0105c najpierw po 60 z\u0142 za akcj\u0119, a potem 70 z\u0142, g\u0142\u00f3wni akcjonariusze AMS uznali ofert\u0119 za wrog\u0105 i Agora nie zdo\u0142a\u0142a skupi\u0107 akcji. Koalicja BB Investment odrzuci\u0142a w\u00f3wczas tak\u017ce konkurencyjn\u0105 ofert\u0119 francuskiego giganta outdoorowego JCDecaux, kt\u00f3ry chcia\u0142 zap\u0142aci\u0107 za przej\u0119cie kontroli nad firm\u0105 po 66 z\u0142 za akcj\u0119. Pogarszaj\u0105ca si\u0119 sytuacja na rynku reklamowym sk\u0142oni\u0142a jednak akcjonariuszy AMS do powrotu do negocjacji. <\/P>
\n
Krok po kroku<\/STRONG> W sumie za pakiet akcji daj\u0105cy prawie 30 proc. g\u0142os\u00f3w Agora zap\u0142aci ok. 10,8 mln z\u0142. Dopiero w nast\u0119pnym etapie wydawca „Gazety” og\u0142osi publiczne wezwanie skierowane do pozosta\u0142ych udzia\u0142owc\u00f3w sp\u00f3\u0142ki. Cena w tej ofercie, kt\u00f3ra ma obejmowa\u0107 1,95 mln akcji, wyniesie 46 z\u0142 za papier, czyli b\u0119dzie o ponad 2,5 z\u0142 wy\u017csza od gie\u0142dowego kursu akcji AMS na poniedzia\u0142kowej sesji. <\/P> W publicznej ofercie reszt\u0119 swoich akcji AMS b\u0119d\u0105 odsprzedawa\u0107 tak\u017ce jej g\u0142\u00f3wni akcjonariusze. Wiadomo, \u017ce BB Investment ma grubo ponad 34 proc. akcji, za\u015b zwi\u0105zana z nim koalicja prywatnych inwestor\u00f3w (m.in. Pawe\u0142 Rozwadowski i Piotr Kardach) – co najmniej kolejne kilkana\u015bcie procent. W umowie szefowie BB Investment zagwarantowali, \u017ce po zako\u0144czeniu wezwania Agora b\u0119dzie mia\u0142a pakiet akcji daj\u0105cy przynajmniej 68 proc. g\u0142os\u00f3w na WZA. <\/P> To jeszcze nie koniec?<\/STRONG> Zdaniem B\u0105ka ostatni etap transakcji, czyli og\u0142oszenie publicznego wezwania do sprzeda\u017cy, powinien si\u0119 rozegra\u0107 w drugiej po\u0142owie sierpnia lub najp\u00f3\u017aniej we wrze\u015bniu. Jednak faktyczne przej\u0119cie rz\u0105d\u00f3w w pozna\u0144skiej sp\u00f3\u0142ce ma nast\u0105pi\u0107 wcze\u015bniej. -Zagwarantowali\u015bmy sobie prawo do powo\u0142ania nowego zarz\u0105du AMS ju\u017c po zako\u0144czeniu pierwszych dw\u00f3ch etap\u00f3w transakcji – wyja\u015bnia B\u0105k. <\/P> Czy zakup najwi\u0119kszej na polskim rynku sp\u00f3\u0142ki billboardowej, maj\u0105cej ponad 25-proc. udzia\u0142 w krajowej sprzeda\u017cy powierzchni reklamowej, oznacza kres inwestycji Agory w reklam\u0119 zewn\u0119trzn\u0105? – W dalszym ci\u0105gu jeste\u015bmy otwarci na negocjacje – m\u00f3wi Zbigniew B\u0105k. Przypomnijmy, \u017ce na pocz\u0105tku tego roku prezesa Agory Wanda Rapaczy\u0144ska m\u00f3wi\u0142a, \u017ce na inwestycje mo\u017ce przeznaczy\u0107 nawet 1,5 mld z\u0142. Ju\u017c wiosn\u0105 firma zakupi\u0142a za 72 mln z\u0142 wydawnictwo Pr\u00f3szy\u0144ski i S-ka. <\/P> Zakup AMS dobrze ilustruje strategi\u0119 Agory, opart\u0105 na ameryka\u0144skich wzorcach – chodzi o to, by zaoferowa\u0107 reklamodawcy jak najpe\u0142niejsz\u0105 ofert\u0119. Ju\u017c teraz og\u00f3lnopolsk\u0105 kampani\u0119 w tytu\u0142ach Agory mo\u017cna wesprze\u0107 reklamami w lokalnych stacjach radiowych (ale ich \u0142\u0105czny zasi\u0119g nie obejmuje ca\u0142ego kraju). Po przej\u0119ciu AMS prasowe kampanie b\u0119dzie mo\u017cna wesprze\u0107 reklam\u0105 na tablicach.<\/P> Tanio, coraz taniej…<\/STRONG> P\u00f3ki co bran\u017ca reklamy zewn\u0119trznej w Polsce jest w ci\u0119\u017ckim kryzysie. Wed\u0142ug firmy Media Watch wydatki na promocj\u0119 za pomoc\u0105 tego medium w 2001 r. spad\u0142y o 12,7 proc. i wynios\u0142y 545,3 mln z\u0142 brutto (bez rabat\u00f3w i upust\u00f3w). To efekt ak\u0105 ustawowych zakaz\u00f3w, kt\u00f3re spowodowa\u0142y utrat\u0119 bud\u017cet\u00f3w reklamowych producent\u00f3w tytoniu (od pocz\u0105tku ubieg\u0142ego roku) i piwa (od wrze\u015bnia). Gwo\u017adziem do trumny okaza\u0142o si\u0119 spowolnienie gospodarcze w kraju i na \u015bwiecie.<\/P> Czy dla Agory zakup AMS oznacza automatycznie wi\u0119ksze wp\u0142ywy reklamowe? Jakub Potrzebowski, szef domu mediowego Zenith Media: – To, \u017ce w r\u0119kach jednej sp\u00f3\u0142ki s\u0105 jednocze\u015bnie prasa, radio i outdoor samo w sobie niewiele znaczy. Natomiast kiedy w planie jakiej\u015b kampanii reklamowej pojawiaj\u0105 si\u0119 w\u0142a\u015bnie takie media, to ta sp\u00f3\u0142ka ma wi\u0119ksze szanse na otrzymanie bud\u017cet\u00f3w reklamowych, bo w ofercie \u0142\u0105czonej zwykle ma ni\u017cszy koszt dotarcia ni\u017c wszystkie te media z osobna – wyja\u015bnia. <\/P> W podobny spos\u00f3b swoj\u0105 pot\u0119g\u0119 budowa\u0142y takie ameryka\u0144skie koncerny jak Viacom, kt\u00f3ry trzy lata temu jako jeden z wi\u0119kszych nadawc\u00f3w radiowych i telewizyjnych wy\u0142o\u017cy\u0142 6,5 mld dolar\u00f3w na firm\u0119 reklamy zewn\u0119trznej Outdoor Systems. Innym przyk\u0142adem po\u0142\u0105czenia radia z tablicami ulicznymi jest sp\u00f3\u0142ka Clear Channel Communications – najwi\u0119kszy nadawca radiowy w USA oraz potentat reklamy zewn\u0119trznej. Jak jego polscy szefowie oceniaj\u0105 sojusz Agory i AMS?<\/P> – Ciesz\u0119 si\u0119, \u017ce do tej transakcji dosz\u0142o, bo sytuacja dryfuj\u0105cego AMS-u by\u0142a dla rynku niedobra. Pomo\u017ce ona bran\u017cy zastanowi\u0107 si\u0119 nad synergi\u0105 pomi\u0119dzy reklam\u0105 zewn\u0119trzn\u0105 i mediami – m\u00f3wi Kalina Janicka, prezes Clear Channel Poland. Czy ta transakcja nie przy\u015bpieszy zainteresowania Clear Channel w Polsce innymi mediami? – Bez komentarza – odpowiada. U<\/P> Agora – 2001<\/P> Sprzeda\u017c: 777 mln z\u0142<\/P> Zysk netto: 178 mln z\u0142<\/P> Media: og\u00f3lnopolski dziennik „Gazeta Wyborcza”, 13 magazyn\u00f3w (w tym m.in. „\u0141adny Dom”, „Cztery K\u0105ty” oraz bezp\u0142atny „City Magazine”), 24 stacje lokalne (w tym warszawskie Radio Pogoda czy wroc\u0142awskie Radio Kolor oraz ponadregionalne Tok FM), portal Gazeta.pl<\/P> AMS – 2001<\/P> Sprzeda\u017c: 155,9 mln z\u0142*<\/P> Strata netto: 5,1 mln z\u0142*<\/P> Media: uliczne tablice r\u00f3\u017cnych rodzaj\u00f3w, reklama na stacjach benzynowych (Akcent Media), elektroniczne tablice reklamowe (Active Media) oraz marketing sportowy (Aktis Media).<\/P><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Agora, wydawca Gazety Wyborczej, przejmie pozna\u0144sk\u0105 sp\u00f3\u0142k\u0119 AMS, najwi\u0119kszego gracza na polskim rynku reklamy zewn\u0119trznej. Warto\u015b\u0107 transakcji mo\u017ce osi\u0105gn\u0105\u0107 nawet 172,5 mln z\u0142.","protected":false},"author":1,"featured_media":118384,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"csco_display_header_overlay":false,"csco_singular_sidebar":"","csco_page_header_type":"","csco_page_load_nextpost":"","csco_post_video_location":[],"csco_post_video_location_hash":"","csco_post_video_url":"","csco_post_video_bg_start_time":0,"csco_post_video_bg_end_time":0,"footnotes":""},"categories":[9668],"tags":[],"class_list":{"0":"post-118383","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-media","8":"cs-entry","9":"cs-video-wrap"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/118383","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=118383"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/118383\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/118384"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=118383"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=118383"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/mediarun.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=118383"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
Z komunikatu Agory wynika, \u017ce transakcja b\u0119dzie mia\u0142a trzy etapy. Najpierw wydawca „Gazety” w gie\u0142dowych transakcjach pakietowych odkupi od g\u0142\u00f3wnych akcjonariuszy 501,2 tys. akcji, daj\u0105cych 9,99 proc. g\u0142os\u00f3w AMS, p\u0142ac\u0105c po 20 z\u0142 za ka\u017cdy papier. P\u00f3\u017aniej Agora dokupi od najwi\u0119kszych udzia\u0142owc\u00f3w pozna\u0144skiej sp\u00f3\u0142ki kolejny pakiet 200 tys. akcji (uprzywilejowanych), kt\u00f3re dadz\u0105 nast\u0119pne 19,9 proc. g\u0142os\u00f3w na WZA. Cena tych ostatnich papier\u00f3w wyniesie po 4 z\u0142 za sztuk\u0119. <\/P>
\n
\n
\n
– Przy za\u0142o\u017ceniu, \u017ce akcje odsprzedadz\u0105 tak\u017ce akcjonariusze mniejszo\u015bciowi, Agora za przej\u0119cie wszystkich udzia\u0142\u00f3w AMS zap\u0142aci ponad 172,5 mln z\u0142. To oznacza, \u017ce cena ka\u017cdej akcji wynios\u0142aby \u015brednio ok. 40 z\u0142. – Pieni\u0105dze na ten zakup b\u0119d\u0105 pochodzi\u0142y ze \u015brodk\u00f3w w\u0142asnych, a w przewa\u017caj\u0105cej cz\u0119\u015bci z kredyt\u00f3w bankowych – powiedzia\u0142 nam Zbigniew B\u0105k, cz\u0142onek zarz\u0105du Agory odpowiedzialny za nowe przedsi\u0119wzi\u0119cia (kilkana\u015bcie tygodni temu wydawca „Gazety” otworzy\u0142 w banku Pekao S.A. lini\u0119 kredytow\u0105 o warto\u015bci 300 mln z\u0142). <\/P>
\n
\n
\n
\n
Analitycy zwracaj\u0105 uwag\u0119, \u017ce wydawca „Gazety” przejmuje akcje AMS du\u017co taniej, ni\u017c musia\u0142by p\u0142aci\u0107 jeszcze rok temu. – Agora wynegocjowa\u0142a bardzo dobra cen\u0119. Kryzys sprzyja zakupom, a sprzedaj\u0105cy musz\u0105 godzi\u0107 si\u0119 na mniej korzystne warunki – m\u00f3wi Andrzej Szyma\u0144ski z DM BIG-BG. Przypomina, \u017ce AMS, kt\u00f3ry jeszcze w 2000 r. mia\u0142 12 mln z\u0142 zysku netto, ubieg\u0142y zako\u0144czy\u0142 pi\u0119ciomilionow\u0105 strat\u0105. – Agora ma du\u017ce do\u015bwiadczenie w pracy z reklamodawcami i zapewne wykorzysta je do podniesienia przychod\u00f3w AMS. Prawdziw\u0105 warto\u015b\u0107 tej inwestycji poznamy w momencie o\u017cywienia na rynku reklamy.<\/P>
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n